Крипто и налоги, часть 2: закон о реальной доходности с 2028 года

В первой части серии мы разобрали DAC8 - автоматический поток данных о крипто-активах в Belastingdienst с 2026 года. Вторая часть - о более глубоком изменении: с 2028 года меняется сам способ расчёта налога на капитал, и для держателей крипто это означает новые риски и новый критерий выбора юридической структуры.

Что меняется с 1 января 2028 года

С 1 января 2028 года в Нидерландах вступает в силу закон о реальной доходности в боксе 3 (Wet werkelijk rendement box 3). 12 февраля 2026 года этот закон был принят нижней палатой парламента Tweede Kamer, дальше его должна утвердить верхняя палата.

В нынешней системе бокс 3 рассчитывает налог от условной доходности (fictief rendement) - заранее установленного процента, который предполагается как "средняя" доходность капитала. С 2028 года налог будет считаться от реальной доходности (werkelijk rendement) - того дохода, который капитал действительно принёс за год.

Налог на прирост капитала включает нереализованный рост

Центральный механизм новой системы - налог на прирост капитала (vermogensaanwasbelasting). Важный нюанс: в налоговую базу попадает не только реализованная прибыль (когда вы продали актив и зафиксировали доход), но и нереализованный прирост стоимости - разница между стоимостью актива на начало и конец года.

Это касается всех активов в боксе 3: акций, облигаций, криптовалют, других инвестиционных инструментов. Для крипто-активов это особенно существенное изменение, потому что волатильность рынка делает годовые колебания стоимости очень значительными.

А если был убыток? Если стоимость вашего капитала за год упала, платить налог на прирост в этот год не нужно - налогом облагается только положительная доходность. Убыток, согласно Rijksoverheid, можно перенести и зачесть против прироста стоимости в следующие годы (в рамках самого бокса 3 - зачесть его против зарплаты в боксе 1 или дивидендов в боксе 2 нельзя). В этом смысле система 2028 года даже более благоприятна в "убыточные" годы, чем нынешняя: сейчас условная доходность начисляется независимо от того, принёс ли капитал реально доход или убыток.

Риск ликвидности: когда налог превышает оставшиеся активы

Именно с криптовалютами новая система создаёт сценарий, который с обычными банковскими вкладами или стабильными акциями почти не встречается: ситуацию, когда начисленный налог может превысить оставшийся у вас капитал.

Пример. Вы держали крипто-актив, который в течение 2028 года вырос с € 100.000 до € 300.000. По итогам года вам начислен налог на прирост в € 200.000. В январе 2029 года рынок резко падает, и стоимость вашего портфеля возвращается к € 100.000. Но налог, начисленный по итогам 2028 года, остаётся в силе - и может оказаться сопоставимым с тем, что у вас ещё есть, или больше.

Это и есть риск ликвидности новой системы: при высокой волатильности момент начисления налога и момент возможной продажи актива не совпадают, а обязательство перед Belastingdienst никуда не исчезает. Для ИП с серьёзной крипто-позицией это уже не просто новая ставка, а структурный риск.

Путь в BV: почему структура становится критичной

Для ИП (ZZP), у которых крипто-активы занимают значимую долю капитала, одна из обсуждаемых стратегий - перевод крипто-активов в частную компанию с ограниченной ответственностью (BV, Besloten Vennootschap - нидерландский аналог ООО). Внутри BV крипто-активы облагаются налогом по другим правилам:

• Налог на прирост рассчитывается только при реализации (продаже) актива, а не ежегодно на его изменение стоимости в боксе 3.
• Если капитал в течение года упал в стоимости, убыток можно учитывать при расчёте налога на прибыль BV за следующие годы (так называемый перенос убытков).
• Вся фискальная математика происходит в единой налоговой декларации BV, где можно компенсировать прибыли и убытки разных лет.

Этот путь не для всех: создание и ведение BV требует собственных издержек - бухгалтерия, аудит, минимальный уставной капитал, годовая отчётность. Имеет смысл, когда размер крипто-портфеля делает эти издержки оправданными по сравнению с потенциальной экономией на налоге.

Что сделать сейчас

До 2028 года ещё почти два года, но стратегические решения лучше принимать заранее - перевод активов в BV и перестройка структуры не делаются за неделю.

• Оцените долю крипто (и других волатильных активов) в вашем капитале в боксе 3. Если она существенная, имеет смысл проконсультироваться с налоговым консультантом о структуре уже сейчас.
• Посмотрите на свой крипто-портфель с точки зрения возможной волатильности: какой максимальный прирост и какой максимальный спад вы готовы пережить без риска ликвидности при новой системе.
• Следите за финальным прохождением закона: верхняя палата парламента ещё должна его утвердить. Возможны изменения в деталях, но принципиальная переориентация на реальную доходность с 2028 года уже закреплена политически.

Источники информации: Rijksoverheid - Plannen werkelijk rendement box 3, Meijburg - Naar een nieuw box 3 stelsel, Nextens - Crypto, DAC8 en box 3.